企業型確定拠出年金（企業型DC＝401k）運用時。「スイッチング」と「配分変更」とは？ 日本企業型確定拠出年金センターが解説します。

老後の資産準備として注目されている企業型確定拠出年金（企業型DC＝401k）制度は、年々導入する企業が増加し、今後も増加が見込まれています。企業型DC（401k）は、通常、会社が毎月掛金を拠出し、従業員が用意された投資商品のラインナップの中から、任意に商品を選び運用していきます。受け取りは原則60歳以降となりますので、従業員は長期に渡って運用していくことになります。そこで、長期運用期間中に必要な知識として理解しておきたいのが「スイッチング」「配分変更」といった運用テクニックについてです。

今回は、企業型DC（401k）を導入することになったとき、企業担当者が投資商品について理解しておきたい基礎知識の「スイッチング」「配分変更」について、日本企業型確定拠出年金センターが解説していきます。

会社が掛金を負担するタイプだけでなく、従業員の給与の一部を切り出し掛金とする選択制DCといった制度もあります。ただし、運用商品を従業員自身が選択、運用していく点は、どちらの制度も同様です。

従業員が運用商品を運用していく、といった特徴の企業型DC（401k）制度。たとえば、新卒入社した時点で加入した場合には、定年まで40年近くの長期に渡って運用していくことになります。40代以降で加入したとしても、20年近く運用していくことになります。それだけ長期に渡って運用していくということは、取り巻く経済環境も変化しますし、自身の年齢によっても、アクティブな投資をしていきたいのか、守りの投資にしたいのか、など運用方針にも変化がみられるはずです。定期的に運用商品を見直す必要が発生してくるのです。

そこで、「配分変更」「スイッチング」といった運用テクニックを利用し、運用を見直していきます。

この掛金の配分を変えることを「配分変更」と言います。新たに商品を増やすことで配分変更することもありますし、商品はそのままに単純に掛金配分を変更する場合もあります。

マーケットの状況によって評価額も大きく変動しますので、その時に応じて、資産を組み分けるなどが必要な場合があります。

短期・中長期の視点で「配分変更」や「スイッチング」のタイミングを検討します。例えば、スケジュールを決め、一定期間ごとに見直すといったものがあります。商品を買い入れ投資した後、相場変動などで変化した投資配分比率を見直し、値上がりした商品を売り、値下がりした資産を買い増すなどにより、ポートフォリオ（資産配分）を最初と同じ比率に修正していく手法です。リバランスとも呼ばれ、年に１回リバランスを見直すなどすると、運用パフォーマンスが改善すると言われています。

長期的な視点では、年齢などに応じた資産配分に見直すということがあります。運用期間が長い20代と、給付を受け取る60歳が間近に迫ってきた50代とでは、資産配分の考え方が異なります。まだ20代であれば、ある程度ハイリスクハイリターンの商品を狙えますし、50代であれば、徐々にローリスクの商品にスイッチングしていくということも考えられます。

どんなタイプの商品にどの程度の割合で掛金を按分するかといった「資産配分（ポートフォリオ）」を行います。従業員の中には、投資初心者の方も少なくありません。会社で行う投資教育を通して、こうした「配分変更」「スイッチング」についても、理解を深めるようサポートしていきましょう。

日本企業型確定拠出年金センターでは、企業型DC（401k）制度導入から、実際の制度運営まで、適切にアドバイス・サポートを行っています。ご質問・ご相談をお気軽にお問い合わせください。