元本保証型商品とは、運用期間中に元本が毀損しないことが約束された商品です。代表的なものとして、DC専用の定期預金や元本確保型の生命保険商品が挙げられます。

メリットは、相場変動の影響を受けず、精神的に安心して運用を続けられる点です。特に運用開始直後や、退職が近い方にとっては資産を守るうえで有効な選択肢です。

デメリットは、インフレ率や長期的な物価上昇に対して、実質的な資産価値が目減りしやすい点です。名目上の元本は守られていても、購買力という観点では損をしている可能性があります。

DC運用は原則として60歳まで引き出せないため、20〜30年という長い時間軸で資産を増やせる絶好の機会です。この長期間において、元本保証型だけで運用した場合と、株式・債券を組み合わせたバランス運用をした場合では、最終的な資産額に大きな差が生じることがあります。

たとえば、毎月の掛金を全額定期預金に充てた場合、元本はほぼそのまま積み上がりますが、複利効果はほとんど期待できません。一方、国内外の株式や債券に分散投資した場合は短期的な価格変動はあるものの、長期的には高い収益を得られる可能性があります。

「損をしたくない」という気持ちは自然ですが、行動しないことによる機会損失もリスクのひとつです。

2024年以降、日本銀行は政策金利の引き上げに踏み切り、2026年現在も緩やかな金利上昇局面が続いています。この環境の変化は、元本保証型商品にも影響を与えています。

定期預金の金利は以前に比べてやや改善されており、元本保証型の「ほぼゼロ金利」という状況は変わりつつあります。ただし、それでも長期の期待リターンとしてはリスク資産（株式など）には及ばないケースが多いです。

一方で注意が必要なのは、既存の長期固定型保険商品です。金利上昇局面では、固定された低利率の商品を長期保有することで相対的に不利になるケースもあります。DC加入者は定期的に商品ラインアップと自身のポートフォリオを見直すことが重要です。

元本保証型商品を完全に排除する必要はありません。ポートフォリオの「安定の核」として位置づけ、リスク資産と組み合わせることが賢明です。

たとえば、「生活防衛資金の一部をDCの元本保証型で確保しつつ、残りは分散投資する」という考え方は、精神的な安心感と資産成長の両立を図るうえで有効です。また、相場が大きく下落した局面では、元本保証型に一時的に資産を移すことで損失を限定する使い方もあります。

SBIぷらす年金プラン（SBIベネフィット・システムズとの共同開発）では、元本保証型を含む多彩な商品ラインアップの中から、加入者が自分のリスク許容度に合わせて柔軟に配分を選べる仕組みを提供しています。現在1,300社以上の企業に導入実績があり、選択制DCとして導入すれば会社の新たな掛金負担なしで従業員の資産形成をサポートできる点も注目されています。

企業型DCにおいて元本保証型商品は「安心感」を与えてくれる存在ですが、長期運用においては機会損失やインフレリスクも伴います。金利上昇局面の今こそ、ご自身のポートフォリオを見直し、元本保証型とリスク資産のバランスを再確認する絶好のタイミングです。

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